Прекогранични токови капитала извор финансијске крхкости: Рагхурам Рајан

У свом раду Рагхурам Рајан је рекао да када се монетарна политика у земљама изворима пооштри, курс земље примаоца депресира, а ликвидност пресуши у њиховом корпоративном сектору, чак и ако су изгледи за земљу добри.

Прекогранични токови капитала извор финансијске крхкости: Рагхурам РајанИнтервенција девизног курса према овом гледишту није покушај земаља прималаца да стекну конкурентску предност, већ макробонитетно оруђе за ублажавање негативних преливања монетарне политике из земаља извора, рекао је Рагхурам Рајан у свом раду. (Експресна фотографија Нирмал Хариндран/Датотеке)

Прекогранични токови капитала били су извор финансијске крхкости, рекао је бивши гувернер ИРБ-а и врхунски економиста Рагхурам Рајан истичући да би земље требале видјети како најбоље могу имати користи од прекограничних токова, а да притом не сносе трошкове.

Рајан је у свом 'Мунделл-Флеминговом предавању' у сједишту Међународног монетарног фонда рекао да чак и ако земље на оба краја токова слиједе разумну политику, природа експанзије ликвидности у току циклуса раста може, повећањем полуге и смањењем заложног права , поставили су терен за скупи пад.

Прекогранични токови капитала, било да их гурају земље које шаљу земље или да их повлаче земље примаоци, били су извор финансијске крхкости, рекао је Рајан, који је сада угледни професор финансија Катхерине Дусак Миллер на Факултету за пословне науке у Чикагу. у четвртак.



У свету у којем је национализам у порасту, такви преливи стварају окружење склоно неразумевању и потенцијалним сукобима, рекао је он у свом предавању одржаном на 19. годишњој истраживачкој конференцији Јацкуеса Полака о „Међународним преливима и сарадњи“ ММФ -а.

Земље пошиљаоци могу видети повећање резерви у земљама примаоцима као неправедну манипулацију девизним курсом, док се земље примаоци могу осећати огорчено што морају преузети пуну одговорност за управљање колатералним ефектима монетарне политике индустријских земаља, рекао је Рајан.

Уместо да се међусобно криве, земље би требало да виде како најбоље могу имати користи од прекограничних токова, а да притом не сносе трошкове, рекао је врхунски светски економиста. Раније је био главни економиста ММФ-а од 2003. до 2007. године и главни економски саветник Индије од 2012. до 2013. године, пре него што је постао гувернер ИРБ-а.

Рајан је у свом раду рекао да када се монетарна политика у земљама изворима пооштри, курс земље примаоца депресира, а ликвидност пресуши у њиховом корпоративном сектору чак и ако су изгледи за земљу добри.

Будући да је залагање занемарено, капацитет дуга опада, што је довело до наглог прекида финансирања и накнадних финансијских тешкоћа, напомиње се. А да би се избегли такви успони и рушења, власти у земљама пријема често покушавају да ублаже нестабилност курса ослањајући се на нагле апресијације и депресијације.

Интервенција девизног курса према овом гледишту није покушај земаља прималаца да стекну конкурентску предност, већ макробонитетно оруђе за ублажавање негативних преливања монетарне политике из земаља извора, рекао је Рајан у свом раду.